Lorsque Dorilton Capital a racheté Williams en pleine pandémie de COVID, la Formule 1 n’avait pas le même visage. Et Williams non plus.

Le président de Dorilton, Matthew Savage, a mené l’acquisition de l’écurie pour environ 200 millions de dollars. Cinq ans plus tard, l’équipe est estimée autour de 2,5 milliards de dollars. Et Savage assure qu’elle n’est pas à vendre.

Un investissement pensé pour des décennies

« Cela a toujours été un investissement de long terme pour nous. »

Selon lui, l’idée a toujours été de raisonner sur un horizon très long.

« Nous savions que ce serait une longue route… c’était toujours un horizon d’investissement de 10 à 20, voire 30 ans, et nous sommes toujours sur cette trajectoire. »

Une valeur qui attire les acheteurs, malgré le refus de vendre

Cette patience est régulièrement mise à l’épreuve : Savage explique recevoir des appels environ deux fois par semaine de parties intéressées par un rachat ou une entrée au capital.

Il cite notamment des investisseurs institutionnels, des familles fortunées et, plus occasionnellement, un constructeur automobile. L’attrait vient d’une discipline qu’il considère désormais comparable aux plus grandes ligues mondiales, aux côtés de la NFL, de la NBA, de la Premier League et de l’Indian Premier League.

Le contexte du rachat : une équipe « dos au mur »

Sur le plan financier, Savage décrit une équipe « dos au mur ». Il rappelle qu’au fil de l’histoire de la F1, 154 équipes ont disparu.

Il estime aussi que sans le plafond budgétaire — entériné dans l’Accord Concorde seulement quelques jours avant l’annonce du rachat de Williams — l’opération Dorilton n’aurait peut-être jamais eu lieu.

Le plafond budgétaire a resserré l’écart avec les grosses structures

Savage estime que l’écart entre une équipe de milieu de grille comme Williams et les plus dépensières atteignait autrefois environ 5 milliards de dollars sur dix ans — un déficit qu’aucun investissement ne pouvait raisonnablement combler.

Selon lui, le plafond budgétaire a contribué à réduire cet écart : la saison dernière, sur certains circuits, l’ensemble de la grille se tenait en moins d’une seconde.

Les chantiers internes : processus, systèmes et coûts réels

Hors piste, un autre écart est apparu. Williams manquait de « processus et de systèmes de base », et Savage explique qu’il n’était même pas immédiatement évident de savoir combien coûtait la construction de la monoplace de F1.

Le modèle économique : l’enjeu central des partenariats

Savage estime qu’environ deux tiers des revenus d’une équipe moderne de F1 proviennent des partenariats. Cela oblige Williams à se battre pour des budgets de sponsoring non seulement contre les autres équipes, mais aussi contre des marques majeures issues de grandes franchises, parfois dans d’autres sports.

Préserver l’identité de Williams

Malgré les changements, un point demeure: l’identité de Williams. Savage dit avoir été inflexible sur le maintien du nom de l’équipe, quelle que soit la direction prise ensuite. Il précise avoir pris cet engagement directement auprès de la directrice d’équipe de l’époque, Claire Williams.

Résultats en piste, valeur commerciale et cercle vertueux du classement

La performance reste en deçà du prestige historique : Williams est actuellement huitième du championnat avec seulement 11 points. Dorilton et Savage espèrent un retour à un meilleur niveau, car les points au championnat constructeurs influencent directement l’attractivité auprès des sponsors.

« Si vous êtes dans le top 3, ou Mercedes en ce moment, vous structurez des accords de plus de cinq ans au prix fort. »

Valorisation : un potentiel de hausse selon les multiples de revenus

Sur la valorisation, Savage voit encore du potentiel. Il compare la situation à celle des franchises NFL et NBA, qui se vendent à 10 à 12 fois les revenus, alors que les équipes de F1 se situent plutôt autour de sept à huit fois aujourd’hui. Il s’attend à ce que Williams et ses rivales réduisent cet écart à l’avenir.

L’ambition sportive affichée : « Deux » titres en six ans

La question de la performance revient sans cesse. Interrogé sur le nombre de championnats que Williams peut remporter au cours des six prochaines années, Savage répond sans détour :

« Bonne question. Deux. »

Écouter : un épisode consacré à la transformation de Williams

Un épisode de podcast revient sur la stratégie économique derrière la transformation de l’écurie, en détaillant l’évolution de sa situation passée et actuelle.

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Conclusion

Entre plafond budgétaire, reconstruction des outils internes, bataille des partenariats et ambition sportive assumée, Williams tente de convertir une nouvelle solidité économique en résultats. Si la trajectoire se confirme, la prochaine étape pourrait être celle qui transforme une valorisation record en véritable retour au sommet — et l’avenir, en F1, récompense souvent ceux qui savent patienter.

Foire aux Questions

Pourquoi le plafond budgétaire a-t-il changé la donne pour Williams ?

Parce qu’il a réduit l’écart de dépenses entre les équipes de milieu de grille et les structures les plus riches. Savage estime qu’avant, le déficit pouvait atteindre environ 5 milliards de dollars sur dix ans, un niveau impossible à rattraper uniquement par l’investissement.

D’où viennent majoritairement les revenus d’une équipe de Formule 1 aujourd’hui ?

D’après Savage, environ deux tiers des revenus d’une équipe moderne proviennent des partenariats. Cela rend la performance et l’image de l’équipe déterminantes pour signer des contrats de sponsoring.

Pourquoi les points au championnat constructeurs comptent-ils autant pour le business ?

Le classement influence directement l’intérêt des sponsors et la valeur des accords. Savage explique que les équipes du top 3 (et Mercedes actuellement) peuvent conclure des contrats de plus de cinq ans « au prix fort ».

Pourquoi Dorilton insiste-t-il sur le maintien du nom “Williams” ?

Savage explique qu’il tenait à préserver l’identité historique de l’écurie, et qu’il s’est engagé à conserver le nom, quel que soit le mode de gestion retenu après le rachat.

Comment expliquer la hausse de valorisation annoncée, de 200 millions à 2,5 milliards de dollars ?

Savage met en avant l’évolution de la Formule 1 comme grande ligue mondiale, l’effet du plafond budgétaire et le potentiel de progression des multiples de revenus : il compare les équipes de F1 (environ 7 à 8 fois les revenus) aux franchises NFL/NBA (10 à 12 fois).

Et puisqu’un projet se construit aussi hors piste: de Mercedes à la mythique 300 SL, le rêve automobile se vit en LOA, LLD ou achat à distance, avec garanties. Passez de la stratégie à l’action avec Joinsteer.